Stablecoins and the Future of the Function of Money — Staking Summit 2025 참관기

지난 11월, 저는 지구 반대편 아르헨티나 부에노스아이레스에서 열린 Staking Summit 2025에 다녀왔습니다. 이번 서밋은 전 세계 스테이킹 산업의 핵심 플레이어들이 한자리에 모여, 스테이킹이 어떻게 단순한 보상 체계를 넘어 글로벌 금융 인프라로 진화하고 있는지를 증명한 역사적인 자리였습니다.

그 뜨거웠던 현장의 기록을 여러분께 상세히 공유합니다.

 

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1. 부에노스아이레스, 왜 스테이킹의 중심지가 되었나?

행사가 열린 쉐라톤 부에노스아이레스 컨벤션 센터는 입구부터 수많은 인파로 인산인해를 이뤘습니다. 사실 아르헨티나라는 장소 선정 자체가 이번 서밋의 가장 큰 메시지 중 하나였습니다.

• 생존으로서의 크립토: 현지인들에게 스테이킹은 투자 수단 이상의 의미를 갖습니다. 연간 수백 퍼센트에 달하는 인플레이션을 겪는 아르헨티나에서, 스테이킹을 통한 수익(Yield)은 자산을 보존하기 위한 필사적인 생존 전략입니다.
• 현장의 열기: 전 세계 1,200명 이상의 검증인(Validators), 프로토콜 빌더, 기관 투자자들이 모였습니다. 네트워크 파티에서는 스페인어와 영어가 뒤섞이며 스테이킹의 미래를 논하는 목소리가 끊이지 않았습니다. 아르헨티나 특유의 열정적인 분위기가 기술 컨퍼런스에 생동감을 더했습니다.

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2. 2025 스테이킹 시장을 관통하는 4가지 핵심 인사이트

영상 속 세션들과 현장 토론을 통해 정리한 올해의 핵심 키워드는 다음과 같습니다.

① '리스테이킹(Restaking)'의 성숙과 다각화

2024년이 리스테이킹의 개념이 등장한 해였다면, 2025년은 **'리스테이킹의 실전 시대'**입니다.

• Symbiotic과 EigenLayer 같은 대형 프로토콜들은 이제 단순한 보안 공유를 넘어, 실제 **AVS(Actively Validated Services)**들이 어떻게 구동되는지 실증 사례를 쏟아냈습니다.
• 이제 시장은 "얼마나 많은 자산이 예치되었나(TVL)"보다 **"그 보안을 바탕으로 실제로 어떤 가치 있는 서비스가 만들어지는가"**에 집중하기 시작했습니다.

② 비트코인 스테이킹: 잠자는 거인의 각성

이번 서밋에서 가장 큰 환호를 받은 주제는 단연 비트코인 스테이킹이었습니다.

• Babylon 프로토콜을 필두로, 비트코인의 강력한 보안성을 다른 체계에 대여해주고 수익을 얻는 모델이 구체화되었습니다.
• 그동안 가치 저장 수단으로만 존재했던 비트코인이 스테이킹 시장에 유입되면서, 전체 스테이킹 시장의 규모(TAM) 자체가 차원이 다르게 확장될 것이라는 전망이 지배적이었습니다.

③ DVT(분산 검증인 기술)와 네트워크의 회복 탄력성

스테이킹의 중앙화 문제는 여전히 뜨거운 감자였습니다. 하지만 2025년에는 그 해답으로 **DVT(Distributed Validator Technology)**가 표준으로 자리 잡는 모습입니다.

• SSV Network와 Obol Labs의 세션에서는 단일 검증인의 장애가 전체 네트워크의 피해로 이어지지 않게 하는 '무중단 스테이킹' 솔루션들이 소개되었습니다.
• 이제 기관 투자자들은 보안을 위해 DVT 채택 여부를 검증인 선택의 필수 조건으로 내걸고 있습니다.

④ 기관형 스테이킹 인프라의 완성

이제 스테이킹은 '아는 사람만 하는 재테크'가 아닙니다.

• 전통 금융권(TradFi)이 요구하는 수준의 **Compliance(준거성)**와 Reporting(보고) 툴들이 대거 등장했습니다.
• 슬래싱 리스크를 헤지하기 위한 보험 상품과, 규제 준수를 보장하는 '화이트리스트 검증인' 모델에 대한 논의는 스테이킹이 제도권 금융에 완전히 편입되었음을 시사했습니다.

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3. 한국 커뮤니티와 투자자들에게 주는 메시지

한국은 전 세계적으로 스테이킹 참여율이 매우 높은 시장입니다. 하지만 이번 서밋을 통해 우리가 고민해야 할 지점은 더 명확해졌습니다.

1. LST(유동성 스테이킹)를 넘어 LRT(리스테이킹 유동성 토큰)로: 단순히 자산을 묶어두는 시대는 끝났습니다. 자본 효율성을 극대화하면서도 리스크 관리가 가능한 LRT 전략에 대한 공부가 필수적입니다.
2. 검증인의 '기술력'을 보라: 수익률(APY) 1~2% 차이보다 중요한 것은 해당 검증인이 DVT를 사용하는지, 어떤 보안 인프라를 갖췄는지입니다. 내 자산을 지키는 '기술적 안전망'을 확인하는 습관이 필요합니다.
3. 비트코인 수익률 시대에 대비하라: 비트코인 홀더들이라면 비트코인 기반 스테이킹 생태계가 가져올 새로운 기회를 놓치지 말아야 합니다.

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4. 마치며: "Staking is the New Risk-Free Rate"

이번 서밋에서 가장 인상 깊었던 말은 **"스테이킹 수익률이 암호화폐 경제의 새로운 '무위험 이자율(Risk-free rate)'이 될 것"**이라는 선언이었습니다.

아르헨티나의 뜨거운 태양 아래서 확인한 것은, 스테이킹이 블록체인 생태계를 지탱하는 거대한 '금융의 뿌리'로 완전히 뿌리내렸다는 사실입니다. 한국의 많은 빌더와 투자자분들도 이 거대한 흐름에 함께 올라타시길 바랍니다.